每日市场评论:美国股票试探纪录高点,黄金回落

每日市场评论:美国股票试探纪录高点,黄金回落

华尔街开始瞄准新纪录

金融市场似乎已经得出结论,全球经济将会迎向更好的未来,本周的大部分资产类交易相当活跃。根据电子迷你期货,标准普尔500指数开盘与记录高点仅差1%,而美国国债收益率已经从近期低点反弹,意味着市场对无风险防御资产的需求正在减弱。

同样地,在外汇领域中,风险敏感的澳元和纽元在G10货币中处于领先地位,而避险资产日元却开始滞后。虽然这些动向并非大型走势,但全都指向‘风险承受’方向。

以催化剂而言,特朗普总统表示他“正在非常认真考虑”通过调降美国资本利得税,以振兴国家经济。鉴于特朗普已经多次提出这个想法,因此基本上这属于旧闻,但这次市场会更加认真看待,因为总统似乎非常想要尽可能绕开陷入僵局的国会。此外,在民意调查中,特朗普开始缩减与拜登之间的差距,尽管他仍远落后于拜登,但对市场而言,这是属于利多的局势。

与此同时,北京终于反击华盛顿,为了回应美国制裁香港境内的中国人行动,中国也对11名美国公民实施制裁。投资者们对此松了一口气,因为中国的行动显然‘经过深思熟虑’,并且没有危及两个超级大国之间的第一阶段贸易协议。市场并不太担忧针对个体的制裁行动。

复苏的美元和收益率颠覆黄金

技术疲惫和改善的市场情绪似乎追赶上黄金,其价格失去涨势,在本周下跌至2000美元关口以下。诚然,在持续反弹上升之后,确实黄金早就改出现大规模的回调修正,而此次触发的因素就是温和复苏的全球收益率和美元。

当债券收益率攀升时,相比较之下黄金的吸引力就有所降低,因为持有债券的利息为零,甚至还承担了储存成本。另外,对于使用外币购买黄金的投资者们而言,美元的回升意味着购买黄金需要更高的成本,因为黄金合约均以美元计价。

引发此次回调的另一个原因,可能是特朗普最近签署的行政令。由于规避了国会,特朗普重新恢复部分政治影响力,因此最终达成协议的援助刺激配套方案,其金额规模将会相对更小。换言之,这意味着美国财政赤字不会彻底失控,对黄金而言这是不利的新闻。

整体上来看,推动黄金走高的主因仍在发挥作用,所以即使此时的修正仍会持续一段时间,但也不太可能形成趋势反转。类似对冲基金的大型投资者们,仍没有‘孤注一掷’投入这个交易商品中,因此在未来数年债券收益率还会继续保持低迷,即使政府赤字不会彻底爆炸,但也不会恢复至‘正常’水平。

新西兰央行可能会击落高飞的纽元

就今日而言,唯一值得关注的重大事件,是美联储巴尔金在格林威治标准时间15:00,以及戴利在格林威治标准时间16:00的发言。

在周三的亚洲交易时段,新西兰央行将会公布其利率决策。鉴于其国内经济数据在近期保持稳定,但因为封锁边境缘故,导致国内旅游业大受打击,因此新西兰央行可能会主动采取行动。

即使该中央银行没有采取任何行动,也可能会通过言词打压贬低纽元,因为与贸易挂钩的纽元,目前的价格比新西兰央行所预期的还高出近8%。

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