ETF狂买却依旧崩盘如山倒,黄金到底怎么了?

在过去的几个交易日里,金价的跳水使得很多投资者都感到十分意外。而在本周四晚间,金价一口气跌破了过去一个多月的盘整区间,刷新7月23日以来新低1862美元。

短短的三个交易日里,金价跌幅达到4%,而白银跌幅则更是令人咂舌的达到了14%!

与此同时,来自全球最大的黄金ETF基金SPDR的数据显示,该基金在19日和21日分别增持12.85吨和18.98吨,累计增持黄金31.83吨。

而另一家大型黄金ETF基金iShares也在9月22日增持了2.5吨,且在自9月12日以来未做任何仓位调整。

这不得不令人感到疑惑,在ETF疯狂买入的情况下,金价为何上演了高台跳水的走势?尽管数据显示,SPDR在22日减持了0.59吨,但显然还不至于成为跳水的诱因。

ETF狂买却依旧崩盘如山倒,黄金到底怎么了?

国际大行在偷偷卖黄金?

美国财政部9月22日泄露的一批文件显示,汇丰控股、渣打银行、摩根大通、德意志银行和纽约梅隆银行五家银行涉嫌卷入了近20万笔,金额高达2万亿美元的洗钱。

一种解释是,由于黄金价值高,体积相对小,因此是国际犯罪分子洗钱的常用工具之一。因此,一些涉案银行必须对过往业务进行排查,进而引发资产配置的调整。

说的直白一些,如果在排查中发现了某一笔黄金交易可能涉及洗钱,那么为了躲避调查,就可能提前平仓,或是提前卖掉黄金来换取美元。

因此,每当国际大型金融机构因为涉及洗钱而被调查时,黄金或其他金融市场都会出现较为剧烈的波动。

当然,这一说法尚无明确的证据支持,但却为我们提供了一个新颖的观察角度。但另一种说法的解释力可能更强一些。那就是在众多风险事件降临前夕,现金为王的原则重新流行起来。

第二波疫情来临,现金为王

我们在本周二的文章里讲过,欧洲已经开始出现第二波疫情冲击,而这正是市场长久以来所担心的,由于疫苗仍要等到年底才能问世,因此,这几个月的情况也不容掉以轻心。

而在第一波疫情到来时,市场尚有美联储降息至零,且开始式不设上限的量化宽松政策支持,而眼下各国央行的工具箱基本已经用尽,货币政策似乎捉襟见肘。

美联储主席鲍威尔也在国会证词中明确指出,财政政策的支持作用比任何工具都更强大,货币政策和财政政策共同发挥作用时,经济就会加速复苏。

但财政政策的推出需要国会的批准,而大法官金斯伯格之死使得国会两党分歧进一步加剧,两党之间要就财政政策达成一致就可能涉及到更多的利益交换,财政政策难上加难。

黄金下跌是抄底机会还是大顶形成?

花旗银行认为,金价的这波涨势仍未结束。尤其是11月份的美国大选可能会给市场带来一些风险,而避险情形将推动金价再次走高至历史高点附近。

该机构分析师Aakash Doshi带领的一个团队在一份季度大宗商品市场展望中指出:

贵金属市场可能低估了大选后出现悬而未决情况,以及大选结果被推迟的情况出现的可能性,因此,金价存在从当前价格走高200美元至历史高点附近的可能。

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