澳储行暗示“负利率”,空头迎来狂欢?

澳储行官员近期的言论以及澳储行最新会议纪要增强了市场对澳储行进一步推出鸽派政策的预期,令澳元承压;澳大利亚、加拿大国债长端收益率利差的变化则倾向于利多加元。

澳储行暗示“负利率”,空头迎来狂欢?

鸽派澳储行令澳元/美元承压

日内澳储行副行长Kent上周就重申了来自行长的信息,即更多宽松货币政策正在路上。Kent强调央行近期在前瞻指引上的变化,即委员会希望在加息之前,“实际”通胀率而非预期通胀率能持续在2-3%的范围内。这个精简版的AIT(平均通胀目标)暗示澳储行将在更长时间内维持低利率。此外,副行长还指出,虽然他无法推测进一步宽松政策的细节,但其中一个选项是购买较长期限的债券,以补充3年期收益率目标的到位,这增强了澳储行扩大资产负债表的预期。Kent最有趣的评论或许是承认银行票据互换利率(BBSW)低于零并非不可能,这提供了有关负利率想法的些许暗示。尽管如此,虽然负利率在首选货币政策工具的排序中处于较后位置,但鸽派言论已经足以令澳元/美元承压,该货币对很容易跌破0.7000。

澳元/美元走势分析

风险仍然偏向于下行,散户仍然略微看多澳元,暗示澳元或将进一步下行;与此同时,期权市场的投机者也看空澳元。因此,随着澳储行下次会议越来越近,市场对推出进一步刺激措施的计价可能会增加,从而抑制澳元的明显上行。

支撑:0.7000, 0.6950-0.6960
阻力:0.7090-0.7100, 0.7040-0.7050
期权市场计价的隐含交易区间:0.7034-0.7098

澳元/加元追随10年期澳加国债利差走低

由于澳储行透露出压低长端收益率的意愿,澳大利亚-加拿大10年期收益率利差越来越倾向于利多加元,因此可以预期澳元/加元或将继续回调。鉴于汇价在跌破0.9290后处于5月以来最低水平,因此在200日均线(当前在0.9180)之前几乎没有明显的支撑。因此,汇价在0.94 下方仍然倾向看跌,若反弹则可能受到0.9350 的抑制。

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