2021可能改变汇圈的三件大事

在此前的年终复盘中,和大家一起回顾了过去一年市场发生的种种重磅事件,也简单总结了今年在监管、平台、市场行情等方面可能出现的趋势或变化。

2021可能改变汇圈的三件大事

总的来说,疫情的爆发,对于市场来说无异于一次彻底的重塑。从前的交易逻辑、市场秩序都发生了改变,各位交易者在今年怕是要面对更加复杂的场面了。

那么在新的一年里,我们该如何征服这个波谲云诡的市场?如果顺利度过一个又一个难关?

今天,就和大家一起来前瞻一下,2021年的汇圈变化趋势,为大家扫清盲点。

01一切变化的根源

前面我们说了,新年一切新变化,归根结底要回到一件事:疫情。

疫情带给市场的变化,绝不是我们想象中,或者目之所及看到的那么简单。

最基本的变化,出现在交易量上。

我们可以先回顾一组数据:

根据国际清算银行的最新汇市流动性报告(该报告3年更新一次,最新一份在2019年4月发布),全球外汇市场日均交易量6.6万亿美元。

虽然这份数据的时效性可能不够强,但最近几年汇市波动性一直处于低迷状态,也是不争的事实。因此,从发布报告到疫情爆发之前,6.6万亿这个交易数据,相信不会有太大变化。

然而,疫情爆发以来,一切都变了:

跨资产流动性显著提升,汇市波动被放大,也带来了更多交易机会。

交易者开始增加风险敞口,利用新交易者入场的机会吸纳筹码。

其直接结果就是,在疫情最严重的时期,欧美各大经纪商的交易量和客户数量均创下新高,汇市回到一片狂热的状态。

有不少经纪商的高管,都在接受采访时作出了回应。

比如Amana Capital首席执行官艾哈迈德·哈提布(Ahmad Khatib)就表示,该平台2020年新开户的交易者数量打破了以往的历史纪录。

我们十分熟悉的Exness首席商务官大卫·莫耶斯(David Moyes)也在近日接受FM采访时预测,由于新开户交易者数量在过去一年保持疯狂增长,预计2021年零售外汇行业交易量将继续保持上涨趋势

“别的不说,光是Exness新开户的交易者数量,就在今年3月份疫情最严重的时候同比增加了足足50%。”

当汇市告别低波动,当震荡成为常态,我们的交易机会的确在增加。

但这一切都是好事吗?

严选君在这只想跟大家说一句:疯狂,也有可能是一切悲剧的源头。

02未来一年的市场潮流

疫情尚未结束,意味着当前这种高波动将在新的一年里延续,交易者狂热的投机需求也不会下降——这会给整个外汇行业带来一些变化。

比如,下面三点。

一、不断收紧的监管

市场陷入狂热,监管机构当然要干活。

在年度复盘里面就和大家说过,ASIC将在2021年正式实施一系列监管新规,强化平台管理。而实际上,ASIC只是其中一个缩影。

大型监管机构这边,除了ASIC之外,之前多次遭到碰瓷的新西兰FMA,还有会员数量最庞大、管理难度最大的英国FCA都走在收紧监管的前沿。

FMA在2020年年度报告中指出,将继续加强执法和威慑活动方面的工作,并且从2021年3月15日开始实施金融资讯制度,强化对旗下平台的监管。

lFCA在去年10月份宣布,将从今年1月6日开始禁止经纪商向英国的散户出售一系列高风险资产(以加密货币为主),以及特定类型资产的衍生品和交易所票据,进一步打压市场投机情绪。

离岸监管方面,一度被视为洗钱圣地的东南亚和备受黑平台青睐的岛国离岸监管机构,正在逐渐向欧美靠拢。

典型的例子,是巴哈马SCB——该机构最新出台的一系列改革,都在向欧盟的标准靠拢。

SCB在2020年7月27日通过的一项新规定明确指出,该机构的牌照申请费用全面提升到和欧美主流监管机构接轨的水平(申请注册价差合约许可牌照要支付2500美元申请费,1.5万美元注册费、4.5万美元季度活动费和3万美元年费)。

新规正式执行之后,像浦汇、激石和IC Markets这样的平台,想要申请SCB的牌照需要支付23万美元/年,成本比之前增加了15倍!

不过在严选君看来,监管收紧,当然能起到净化市场环境、引导行业进行优胜劣汰的作用。但是强势的监管之下,平台生存环境恶化,也未必是百利而无一害。

二、低杠杆时代

大型监管机构的杠杆限制,在ASIC迈出改革步伐之后,已经达到空前强化的阶段。

从下表中就可以直观地感受到,一众主流监管机构的杠杆限制基本上已经锁定在20-30倍之间,很难满足部分投机者的需求。

监管机构下调杠杆限制,无疑是为了减少交易者的亏损和抑制市场投机情绪。从这个角度讲,低杠杆的出发点当然是好的。

不过需要注意的一点是,低杠杆时代的到来,对整个外汇市场影响有限——因为真正受到相关规则制约的,只有一众实力本就不强,而且交易额占比也小得可怜的散户。

就拿加拿大IIROC来说,虽然该机构也跟随欧盟ESMA的步伐对差价合约、外汇交易作出了杠杆限制,但这种规则对于高净值用户和专业用户并不适用。

根据IIROC的分类标准,个人和企业的资本分别超过500万枚2500万美元时,就会归类为专业客户,不受零售外汇杠杆限制的影响。

根据相关数据,零售外汇交易者只占外汇市场参与者的5%左右,但却遭到监管机构的额外关照。

散户的逐利欲望,并不比高净值交易者低。低杠杆对于这个群体而言到底是好是坏,相信大家自然有自己的判断。

三、经纪商合并潮

和前面说到的低杠杆一样,经纪商合并潮对于交易者的影响,目前也有争议。

在乐观人士看来,平台通过合并进行资源整合,提高自身流动性、稳定性,能保证交易的正常运行,不是什么坏事。

一个最典型的例子,是在去年被迫“卖身”给StoneX的嘉盛。

根据嘉盛官方公布的细节,卖身也是不得已的行为。

在最艰难的5月,嘉盛零售外汇总额下降到1790亿美元,较3月份下降50%以上,月均成交量也降到81亿美元,成交量同比下降31%。

虽然年初和年底的状况较好,帮嘉盛挽回了不少业绩,但业内人士普遍还是预测,嘉盛将出现连续两年亏损。

追赶者来势汹汹,安达的客户资产总值已经快要追上嘉盛,前者在美国市场的份额也一度突破30%。

内忧外患之下,嘉盛选择卖身求存,是一个无奈且聪明的选择。

但令人担心的是,合并潮汹涌而至,可能会给一些黑平台换壳提供便利:

大家都在搞合并,谁能分辨出哪家是真心搞事业,哪家是为了换壳继续圈钱呢?

03祸福难料的2021

看到这,细心的你可能已经发现了:上面这三大趋势,对于交易者来说基本上都是祸福难料的。

监管收紧导致大量正规平台撤出或转移监管,对于华人交易者来说是不是得不偿失?

低杠杆时代的到来和离岸监管的兴起,会不会让越来越多以无限杠杆为卖点的黑平台找到可乘之机,吸纳新客户?

经纪商合并潮,到底是强强联合还是走向垄断?

这些问题,值得我们深思。

首先可以肯定一点,随着监管继续收紧以后会有更多大型平台被迫作出取舍——比如撤出某些市场。

去年有IC Markets转移监管安达退出中国大陆市场,今年才刚开始,也有大型平台紧跟这一步伐了。

最新案例一:亨达国际外汇宣布,将在2021年开始把中国大陆客户的账户转移到瓦努阿图接受监管,所有账户都会在2021年1月15日收市之前完成迁移不愿意迁移的客户,只能在限期之前平掉所有仓位,正式和亨达国际说再见。

最新案例二:受ASIC新规影响,Eigtcap Global易汇国际宣布将停止向澳大利亚境外客户提供服务。根据易汇发给客户的通知,华人交易者的账户将被转移到瓦努阿图接受监管,账户迁移会在2021年1月29日之前完成。

其次,低杠杆面临两大争议:

第一,在新交易者不断涌入,但大型监管机构又不断收紧杠杆限制的情况下,持续增长的交易需求总要有平台去满足——这就给黑平台提供了生存空间,未来一年的黑平台跑路事件可能会继续飙升

第二,低杠杆环境还遭到另一种质疑:影响市场流动性,而且并不能降低流动性危机期间的爆仓风险。

最后,就是上文提到的一个问题:黑平台借助合并潮完成换壳,再次收割韭菜。

典型的例子,严选君第一时间想到美狮外汇和TTrade,还有GCG和钜富

去年4月份,已经大肆宣传造势的美狮外汇和TTrade合并案宣告失败,一时令交易者无所适从。

随后,美狮外汇作出了一个不一般的决定:

虽然和TTrade合并不成功,但依旧为客户们找到了“好去处”——将资金转移到一个不知名的AGF基金。美狮外汇声称AGF基金能为客户带来30%的年化利润,但要求投资金额至少为1000美元,达不到这个门槛的客户需要补齐差额。

由于没有办法出金,美狮外汇的客户们只能听从平台的安排,转移到AGF基金。

不过后来的故事大家也都知道了,美狮外汇就是借着合并这个理由,让客户相信自己的实力,防止大规模出金,最终转移资产逃之夭夭

04总结

发现没,这些变化,一步一步,环环相扣,将交易者推入一个两难境地。如何在各种黑平台的夹击中找到生存之法,仍是每个交易者最难的一课。

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