美联储2021首秀料鸽派立场,鲍威尔表态成关键

北京时间1月28日(周四)03:00,美联储将举行2021年的首次利率决议。随后在03:30,美联储主席鲍威尔将召开新闻发布会。这也是拜登就任美国总统之后美联储首次议息。投资者需密切关注美联储主席鲍威尔的相关表态和措辞。拜登上台后,美联储的政治压力会否减少?美联储未来货币政策会有哪些变化?今年美联储开启缩减QE的可能性存在吗?推动美联储开启退出货币宽松政策的条件包括哪些?以上问题都是市场非常密切关注的。

美联储2021首秀料鸽派立场,鲍威尔表态成关键

自新冠肺炎疫情暴发以来,美联储采取了超级货币宽松政策,甚至推出无限量QE等颇具争议的政策。这些举措在对美国经济给予大力扶持的同时,也带来了美股与基本面脱节程度加深等备受质疑的问题。也造成了近期各大市场纷纷上涨的景象。近期,多位美联储官员谈论降低债券购买规模,但上周鲍威尔的讲话强调了其鸽派作风,让市场吃下定心丸。

自去年秋冬以来,美国新冠肺炎确诊病例大幅激增,虽然随后疫情出现缓和,但不久后又出现了快速攀升的态势。美国东部时间1月24日上午10时22分,根据美国约翰斯·霍普金斯大学数据,美国新冠肺炎确诊病例达到25003695例,死亡人数达到417538人。在疫情持续肆虐的背景下,美国经济复苏遭遇打击。考虑到美国经济仍受到疫情的拖累,美联储的宽松货币政策今年保持不变的概率很大。

市场目前预计本周美联储料维持鸽派立场,重申对财政刺激的支持,认可通胀预期有所回升但尚未达到令人担忧的水平。美联储要等到2022年甚至更晚才缩减购债,2023年才实行加息。这意味着美元2021年或将继续维持疲软,投资者需保持警惕。

新的一年,美联储内部的具备投票权的官员也产生了一些变动。2020年的四个票委梅斯特(鹰派)、卡什卡利(鸽派)、卡普兰(中立)以及哈克(中立)四名委员的席位将由埃文斯(大鸽派)、戴利(大鸽派)、博斯迪克(鸽派)以及巴尔金(中立)代替,更多鸽派成员获得投票权,这很难使目前的货币政策轨道发生重大改变,因此在可预见美联储未来偏向于维持相当宽松的利率水平,撒钱运动预计不会消停。

在市场重大事件发生时,往往会提前走出相关预期。近两个交易日,美元指数维持低位整理,反弹力度孱弱,而黄金和原油以及美股都将提前走出相关预期,因此今明两天在美联储利率决议公布前,黄金和美股均有望再度强势上涨。而在美联储利率决议正式公布后,市场将有望小幅调整,但如果一切如预期一样显示鸽派,那么小幅调整后黄金原油和美股将重新回到上涨轨道,甚至再创新高。

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