美联储3月利率决议是金价走势两大决定性因素

黄金价格走势基本面预测∶看涨

上周五黄金收涨,过去一周累积涨幅近1.5%;黄金和白银跟随债券面临广泛的抛售压力;若美联储利率决议进一步推高实际收益率则黄金/美元可能恢复下跌。

上周黄金和白银略微收涨,结束了近期一系列的跌势。黄金/美元累积上涨1.44%,白银/美元累积上涨2.74%。贵金属很可能是从略微疲软的美元中获益,因近期实际收益率的飙升似乎有所暂缓。通常情况下,黄金价格走势与实际收益率呈现强烈的负相关性,正如下图所示:

美联储3月利率决议是金价走势两大决定性因素

话虽如此,本周黄金价格仍可能再度承压。这是考量了实际收益率主要的升势以及即将来临的美联储(Fed)3月利率决议的潜在影响。美联储预计在GMT+8 时间周四凌晨02:00公布最新的利率决议以及最新的经济预测报告,这预计将为实际收益率及黄金走势带来重要的影响。

除了FOMC(美国联邦公开市场委员会)官员提供的中期通胀预测外,联邦目标利率也将受到特别的审查。倘若美联储上调核心PCE通胀预期,那么黄金价格便有望迎来利好,但若美联储引发加息前景的猜测,那么这一举措这可能会抵消上调通胀预期给黄金带来的潜在利好。因为加息预期往往会为实际收益率和美元带来提振。美联储主席鲍威尔(Jerome Powell)也将在利率决议後举行新闻发布会。

鲍威尔可能会重申其在本月初讲话所发表的言论,其中基本强调了美联储对当前债券收益率攀升的舒适度,因这大致支持了美国更好的经济前景。倘若果真如此,那么这可能会引发债券和贵金属的又一轮抛售行情。反之,倘若鲍威尔改变了自己的基调并释放进一步推动资产购买以控制长期借贷成本的信号,那么这可能会为重新点燃黄金多头的热情提供必要的重要基本面催化剂。

黄金价格走势同样可能会对美联储针对银行补充杠杆率(SLR)要求的指引做出反应。美联储此前通过排除美国国债和准备金排除在标准之外,以允许美国银行的资本负债表暂时扩张,从而广泛的提高了SLR。倘若美联储释放将收回这一暂停的资本要求的放宽措施,那么这可能会伤及美国国债的需求,进而推动收益率上涨并推低黄金价格。

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